A Cogna (COGN3), grupo de educa\u00e7\u00e3o dono da Kroton, Saber e Vasta, divulgou os dados referentes ao primeiro trimestre de 2024. No per\u00edodo, o lucro l\u00edquido ajustado foi de R$ 50,50 milh\u00f5es, uma queda de 57,1% na compara\u00e7\u00e3o com mesmo per\u00edodo do ano passado.<\/p>\n
No resultado cont\u00e1bil, que desconsidera a amortiza\u00e7\u00e3o do intang\u00edvel (aquisi\u00e7\u00f5es) e o impairment, a companhia teve preju\u00edzo l\u00edquido de R$ 8,51 milh\u00f5es. No mesmo per\u00edodo do ano passado, a companhia teve lucro de R$ 54 milh\u00f5es. Em entrevista \u00e0 EXAME Invest, a Cogna explicou que a amortiza\u00e7\u00e3o \u00e9 referente \u00e0s aquisi\u00e7\u00f5es feitas pela companhia ao longo do tempo e que o volume tem ca\u00eddo nos \u00faltimos trimestres. A expectativa \u00e9 que o valor cont\u00e1bil fique mais pr\u00f3ximo do ajustado nos pr\u00f3ximos balan\u00e7os.<\/p>\n
O Ebitda (lucro antes de juros, impostos, deprecia\u00e7\u00f5es e amortiza\u00e7\u00f5es) foi de R$ 477,59 milh\u00f5es, uma queda de 7,6% na compara\u00e7\u00e3o com o mesmo per\u00edodo do ano passado. A margem Ebitda caiu 1,8 ponto percentual, para 32,2%. A receita l\u00edquida da companhia foi de R$ 1,54 bilh\u00e3o, um crescimento de 15,7% na compara\u00e7\u00e3o com o mesmo per\u00edodo do ano passado.<\/p>\n
Crescimento de Ebitda cont\u00ednuo<\/strong> A gera\u00e7\u00e3o de caixa operacional da companhia foi de R$ 210 milh\u00f5es, uma redu\u00e7\u00e3o de 7,4% na compara\u00e7\u00e3o com o primeiro trimestre do ano passado. Segundo Val\u00e9rio, este resultado \u00e9 consequ\u00eancia do descasamento temporal do pagamento de vendas no \u00e2mbito do Programa Nacional do Livro Did\u00e1tico (PNLD) no final do ano passado.<\/p>\n \u201cRecebemos R$ 50 milh\u00f5es de pagamento do governo federal, referente ao PNLD, nos \u00faltimos dias de dezembro, literalmente ali quase no ano novo. A nossa expectativa era que esse caixa viesse no primeiro trimestre, mas veio no final do ano passado. \u201dA conta feita pela Cogna \u00e9 que se acrescentar R$ 50 milh\u00f5es aos R$ 210 milh\u00f5es de gera\u00e7\u00e3o de caixa operacional, o valor de R$ 260 milh\u00f5es representaria um crescimento de 15%, na compara\u00e7\u00e3o com primeiro trimestre do ano passado.<\/p>\n Val\u00e9rio disse ainda que a alavancagem da companhia tem ca\u00eddo a cada trimestre, fruto da gest\u00e3o financeira adotada pela Cogna e impactada pela gera\u00e7\u00e3o crescente de caixa e Ebitda. Passou de 2,03x para 1,79x. Com isso, a d\u00edvida da l\u00edquida da companhia ficou em R$ 3,28 bilh\u00f5es. \u201cA nossa gera\u00e7\u00e3o de caixa operacional p\u00f3s-Capex e p\u00f3s-servi\u00e7o da d\u00edvida foi positiva em quase R$ 10 milh\u00f5es. A empresa cresce e gera resultado suficiente para operar e continuar investindo. Temos um Capex de R$ 400 milh\u00f5es por ano. O nosso custo de d\u00edvida tamb\u00e9m est\u00e1 caindo\u201d, diz Val\u00e9rio.<\/p>\n O executivo afirma que a inten\u00e7\u00e3o \u00e9 reduzir o custo da d\u00edvida e alongar o prazo de pagamento. Segundo ele, com a estrat\u00e9gia adotada pela empresa, bancos t\u00eam abordado a Cogna oferecendo linhas de cr\u00e9dito mais atraentes. \u201cTemos aproveitado isso para melhorar ainda mais o perfil da d\u00edvida. Eu estou muito otimista porque a empresa est\u00e1 crescendo, reduzindo alavancagem e com crescimento consistente.\u201d<\/p>\n Kroton<\/strong> A base total de alunos da Kroton foi de 1,1 milh\u00e3o, um aumento de 12,1% no trimestre. O crescimento \u00e9 reflexo capta\u00e7\u00e3o tanto no presencial como no EAD, com alta de 14,1% e 15,2%, respectivamente.<\/p>\n \u201cTivemos um aumento de efici\u00eancia. Nossa base de alunos aumento e isso aumenta a receita, mas n\u00e3o houve aumento de custo, porque em EAD a maior parte do custo \u00e9 fixo e no curso de medicina temos boas margens\u201d, diz Val\u00e9rio.<\/p>\n
\nRoberto Val\u00e9rio, CEO da Cogna, avaliou como positivo os dados apresentados pela companhia. Ele destacou o crescimento da receita l\u00edquida e o bom desempenho das tr\u00eas unidades de neg\u00f3cios (Vasta, Saber e Kroton), que tamb\u00e9m tiveram crescimento de dois d\u00edgitos. \u201cQuando a receita vem bem, o restante a gente resolve. O dif\u00edcil \u00e9 quando n\u00e3o tem crescimento e n\u00e3o tem receita. N\u00e3o \u00e9 o caso. Continuamos bem posicionados. O Ebitda tamb\u00e9m contina crescendo, quase 10%. \u00c9 o 12\u00ba trimestre consecutivo que melhoramos.\u201d<\/p>\n
\nAo analisar as unidades de neg\u00f3cios, a receita l\u00edquida da Kroton cresceu 12,5%, na compara\u00e7\u00e3o com o primeiro trimestre do ano passado, ficando em R$ 907,1 milh\u00f5es. A companhia atribui o bom resultado a estrat\u00e9gia de antecipar o investimento em marketing afim de melhorar a base de alunos captados. A estrat\u00e9gia parece ter sido acertada, a capta\u00e7\u00e3o cresceu 14,7%, rematr\u00edcula, 10,5% e o t\u00edquete m\u00e9dio, 4,5%.<\/p>\n